Légère amélioration conjoncturelle prévue pour le courant de l'année

Légère amélioration conjoncturelle prévue pour le courant de l'année

Prévisions conjoncturelles d'avril 2005 du Groupe d'experts de la
Confédération

Le groupe dexperts de la Confédération estime que la morosité
conjoncturelle que connaît actuellement la Suisse devrait sestomper
dans le courant de lannée 2005 et en 2006. Les prévisions de janvier
concernant le PIB sont maintenues : les taux d'expansion de l'économie
suisse devraient atteindre respectivement 1,5% et 1,8% en 2005 et 2006.
Toutefois, les risques de voir le contexte économique mondial se
dégrader ont augmenté durant les derniers mois.

Alors qu'une croissance soutenue devrait se maintenir aux Etats-Unis en
2005 et 2006, et progressivement se retrouver sur le niveau de son
expansion potentielle, il nest pas certain que la zone euro connaisse
la reprise attendue. Dernièrement les indicateurs avancés ont témoigné
d'une nouvelle détérioration; la demande intérieure de nombreux pays
dont lAllemagne  continue daccuser un fléchissement. Lévolution
économique de la zone euro reste très vulnérable aux influences
économiques extérieures. Dans ce contexte, un nouvel affaiblissement du
dollar et le niveau élevé du prix du pétrole représentent un risque. Le
cours du pétrole brut a encore fortement progressé au printemps 2005 et
on peut s'attendre à ce quil reste élevé en 2005 et 2006.

Depuis lautomne 2004, en raison du ralentissement de la conjoncture
internationale, la marche des affaires sest dégradée en Suisse. Pour
l'heure, les indicateurs avancés laissent présager une morosité
conjoncturelle jusquau milieu de lannée 2005. A condition que
l'expansion s'accélère progressivement chez nos voisins européens,
l'économie suisse devrait pouvoir renouer avec une croissance plus
soutenue au second semestre 2005 et en 2006. Nos exportations devraient
gagner peu à peu de la vigueur et quitter la phase de ralentissement de
ces derniers trimestres. Le faible niveau des taux dintérêt et des
carnets de commandes mieux remplis devraient soutenir les
investissements en biens d'équipement. Par contre, la croissance des
investissements dans la construction se ralentira jusquen 2006 du fait
du recul des dépenses publiques dans ce domaine et d'un ralentissement
dans la construction de logements. Si la consommation privée est
freinée par le taux de chômage encore élevé, elle devrait néanmoins
continuer de progresser modestement.

Abstraction faite de laugmentation des prix due au cours du pétrole,
les tendances inflationnistes actuelles sont toujours de faible
ampleur; le danger dune inflation plus marquée est également minime
pour les deux prochaines années. Dici fin 2006, les taux dintérêt ne
devraient que lentement progresser, tant sur le marché monétaire que
sur celui des capitaux. Ils resteront de fait à des niveaux très bas en
comparaison pluriannuelle.

Aucune reprise notable nest en vue sur le marché du travail. Le taux de
chômage (corrigé des variations saisonnières) s'élevait à 3,8% durant
la période de janvier à mars 2005. Pour l'instant, les indicateurs
avancés à court terme concernant lemploi (postes vacants) ne laissent
pas augurer de renversement de tendance. Pour l'année 2005, le groupe
dexperts table sur une quasi-stabilisation des emplois (en équivalents
plein-temps). Une amélioration plus sensible du marché du travail n'est
à prévoir que pour l'année 2006.

Quelques prévisions pour léconomie suisse
Comparaison des prévisions davril 2005 et de janvier 2005
Variations en % par rapport à lannée précédente, taux

2005
2006

Avril 05
Janvier 05
Avril 05
Janvier 05
PIB
Dépenses de consommation:
Consommation privée et ISBLSM
Etat
Investissements dans la construction
Investissements en biens déquipement
Exportations
Importations
Emploi1)
Taux de chômage
Indice suisse des prix à la consommation
1.5
1.2
0.7
1.0
2.0
3.2
3.3
0.1
3.7
1.2
1.5
1.2
0.7
1.0
2.0
3.9
4.2
0.1
3.7
0.9
1.8
1.4
1.0
1.0
4.5
4.2
4.7
0.4
3.4
1.1
1.8
1.4
1.0
1.0
4.5
5.0
5.5
0.4
3.4
1.1
1) équivalents plein-temps
Sources : Prévisions du Groupe d'experts de la Confédération avril 2005

Berne, le 29 avril 2005

Secrétariat d'Etat à l'économie
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